李旭利曾經(jīng)是基金管理行業(yè)中的明星、傳奇，但是后經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)其違規(guī)交易行為貫穿其職業(yè)始末。從明星基金經(jīng)理到階下囚，李旭利已成為一個(gè)“符號(hào)”，一個(gè)“話題”——市場(chǎng)有關(guān)該案的評(píng)論爭(zhēng)議，至今仍然莫衷一是。這就是著名的李旭利老鼠倉(cāng)事件。本文將為您詳細(xì)介紹李旭利老鼠倉(cāng)事件以及李旭利老鼠倉(cāng)給我們帶來(lái)哪些啟示。

李旭利老鼠倉(cāng)是怎么回事

2012年6月12日，被稱為“史上最大老鼠倉(cāng)案”——李旭利內(nèi)幕交易案首度開(kāi)庭審理。一早在上海市第一中級(jí)人民法院門(mén)口，場(chǎng)面頗為壯觀，多位來(lái)自新聞媒體、金融機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員要求入庭旁聽(tīng)，有限的旁聽(tīng)證很快發(fā)完，一些人仍怏怏不愿離去。由于引起了社會(huì)各界的關(guān)注，此案曾三次延期判決，而現(xiàn)場(chǎng)因?yàn)樯暾?qǐng)旁聽(tīng)的人數(shù)眾多，一中院還特意開(kāi)放了可容納數(shù)百人的大會(huì)議室以供旁聽(tīng)。

涉案的李旭利少年成名，是當(dāng)年和“王亞偉”齊名的明星基金經(jīng)理，業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)：“北有王亞偉，南有李旭利。”他26歲成為基金經(jīng)理，30歲當(dāng)上投資總監(jiān)，36歲時(shí)直接管理的基金規(guī)模超過(guò)百億，影響的基金規(guī)模則達(dá)到千億——這個(gè)金額跟有些中西部省份全省一年的財(cái)政收入差不多，單從資本權(quán)力來(lái)看，李旭利堪比幾個(gè)省長(zhǎng)。

2009年5月，李旭利轉(zhuǎn)投私募基金，他領(lǐng)軍的新重陽(yáng)投資首只產(chǎn)品就大賣(mài)11.5億，刷新了陽(yáng)光私募產(chǎn)品首發(fā)的最大募集金額。而此前，陽(yáng)光私募單只產(chǎn)品規(guī)模多在1億元以下，新重陽(yáng)的管理規(guī)模甚至超過(guò)了百億，就管理規(guī)模而言，業(yè)界評(píng)論李旭利將私募做成了公募，足見(jiàn)其號(hào)召力。正當(dāng)李旭利憧憬著在新重陽(yáng)的平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)人生理想時(shí)，2011年8月13日，在北京，他以涉嫌非公開(kāi)信息交易罪被上海公安局刑事拘留，8月26日，被執(zhí)行逮捕。

公訴人稱，2009年4月7日，在交銀施羅德公司旗下藍(lán)籌基金、交銀施羅德成長(zhǎng)股票證券投資基金進(jìn)行股票買(mǎi)賣(mài)的信息尚未披露前，作為投資總監(jiān)，李旭利指令時(shí)任五礦證券深圳華富路證券營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理李智君，在李旭利控制的“岳彭建”、“童國(guó)強(qiáng)”賬戶內(nèi)，先于或同期與李旭利掌管的藍(lán)籌基金、成長(zhǎng)基金買(mǎi)入相同的“工商銀行”、“建設(shè)銀行”股票，股票交易累計(jì)成交金額達(dá)5226萬(wàn)元，同年6月，李旭利直接將上述股票拋出，交易累計(jì)獲利899萬(wàn)余元，并分得紅利172萬(wàn)余元。

公訴人稱李旭利利用職務(wù)便利獲得該基金公司尚未公開(kāi)的信息后，一共違法獲利1071.6萬(wàn)元，利用未公開(kāi)信息交易罪追究其刑事責(zé)任。

李旭利老鼠倉(cāng)案判刑最重

根據(jù)刑法修正案將《刑法》第一百八十條增加一款“利用未公開(kāi)信息交易罪”的規(guī)定，對(duì)于情節(jié)嚴(yán)重的，處5年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得1倍以上5倍以下罰金；情節(jié)特別嚴(yán)重的，處5年以上10年以下有期徒刑，并處違法所得1倍以上5倍以下罰金。李旭利案涉案金額5226.4萬(wàn)元，獲利總額約為1071.6萬(wàn)元。2013年11月，李旭利二審維持原判，被判處有期徒刑4年，罰金1800萬(wàn)元，違法所得1000余萬(wàn)元予以追繳。李旭利也因此成為2009年《刑法修正案》將內(nèi)幕交易入罪以來(lái)領(lǐng)刑最重之人。李旭利一直對(duì)此判決不服。

在李旭利之前，長(zhǎng)城基金原基金經(jīng)理韓剛成為因老鼠倉(cāng)領(lǐng)刑第一人，被判處有期徒刑1年，沒(méi)收違法所得并處罰金31萬(wàn)元；2011年光大保德信原基金經(jīng)理許春茂被判有期徒刑3年，緩刑3年，并處罰金210萬(wàn)元。

二審宣判后，上海高院召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，上海高院副院長(zhǎng)鄒碧華表示，法院認(rèn)為現(xiàn)有證據(jù)和事實(shí)已足以認(rèn)定李旭利指令李智君購(gòu)買(mǎi)涉案股票。第一，李旭利因其職務(wù)而事先掌握未公開(kāi)信息；第二，涉案賬戶資金來(lái)源于李旭利夫婦及其親屬，李旭利系賬戶實(shí)際控制人之一；第三，涉案賬戶于交銀旗下基金購(gòu)買(mǎi)工行、建行股票期間滿倉(cāng)購(gòu)買(mǎi)相同股票；第四，沒(méi)有證據(jù)支撐李智君擅自決定為李旭利購(gòu)買(mǎi)涉案股票的可能性；第五，李旭利在一審判決前穩(wěn)定供述自己指令李智君購(gòu)買(mǎi)工行和建行股票。

李旭利老鼠倉(cāng)帶給我們的啟示

李旭利“老鼠倉(cāng)”的發(fā)生折射出目前公募行業(yè)激勵(lì)機(jī)制不到位的問(wèn)題

盡管對(duì)于當(dāng)事者來(lái)說(shuō)，事件或就此平息。然而，從明星基金經(jīng)理到階下囚，李旭利已成為一個(gè)話題，成為市場(chǎng)探討行業(yè)發(fā)展的一個(gè)“符號(hào)”。

某證監(jiān)局系統(tǒng)人士對(duì)記者表示，根據(jù)卷宗，李旭利“老鼠倉(cāng)”行為伴隨其職業(yè)生涯始終，的確觸犯了法律，應(yīng)該為自己的行為付出代價(jià)。“近期監(jiān)管層對(duì)股市、債市碩鼠都加大了打擊力度，顯示了其維護(hù)市場(chǎng)秩序的決心。”

滬上某券商自營(yíng)基金經(jīng)理表示，“老鼠倉(cāng)”的發(fā)生折射出目前公募行業(yè)激勵(lì)機(jī)制不到位的問(wèn)題。“盡管新《基金法》在相關(guān)領(lǐng)域開(kāi)了窗，但囿于監(jiān)管的復(fù)雜性，在基金經(jīng)理買(mǎi)賣(mài)股票方面，行業(yè)態(tài)度依然保守。”

事實(shí)上，無(wú)論持何種觀點(diǎn)，如何從根源上防治“老鼠倉(cāng)”，為基金業(yè)的健康發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境，是這些評(píng)論爭(zhēng)議的最終導(dǎo)向和價(jià)值所在。