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行業(yè)資訊 6月投連險(xiǎn)抗跌明顯全面跑贏可比公募基金: 摘要：盡管6月大盤重挫，但投連險(xiǎn)卻表現(xiàn)出一定的抗跌能力，單月整體平均收益為-5.20%，表現(xiàn)優(yōu)于滬深300指數(shù)，且全面跑贏可比公募基金。投連險(xiǎn)“牛市弱漲、熊市抗跌”的特性凸顯無疑。長期跟蹤研究投連險(xiǎn)的華寶證券昨日發(fā)布了最新月報(bào)。報(bào)告顯示，今年6月，投連險(xiǎn)平均收益為-5.20%，是今年6個(gè)月以來收益最低的月份。189個(gè)投連險(xiǎn)賬戶中，僅約15%（28個(gè)）賬戶取得正收益。6月收益率排在榜首的投連險(xiǎn)賬戶是國壽平衡增長（3.07%）、其次是國壽穩(wěn)健債券（0.68%）和平安保證收益（0.34%）。然而，這樣的業(yè)績與大盤及公募基金整體表現(xiàn)相比仍勝一籌。在所有類型的投連險(xiǎn)賬戶中，激進(jìn)型投連險(xiǎn)與股市掛鉤最為緊密。據(jù)華寶證券測(cè)算，6月激進(jìn)型投連險(xiǎn)指數(shù)下跌8.46%，滬深300指數(shù)跌幅為15.57%。截至6月30日，激進(jìn)型投連險(xiǎn)指數(shù)收于79.92點(diǎn)，調(diào)整后的可比滬深300指數(shù)收于41.22點(diǎn)。除此之外，投連險(xiǎn)6月收益表現(xiàn)亦全面跑贏可比公募基金。雖然，投連險(xiǎn)的激進(jìn)型、混合激進(jìn)型、增強(qiáng)債券型、混合保守型、指數(shù)型、全債型這6類賬戶均有不同幅度的下跌，但跌幅均小于可比公募基金指數(shù)。“遇大盤強(qiáng)則不強(qiáng)，遇大盤弱則不弱”，市場(chǎng)人士認(rèn)為，投連險(xiǎn)的這一表現(xiàn)恰恰符合保險(xiǎn)產(chǎn)品追求資金安全的定位，而不能簡單地與基金、股票相提并論。對(duì)于下一步的投資操作，保險(xiǎn)公司投連險(xiǎn)投資管理人的普遍觀點(diǎn)是：在經(jīng)濟(jì)基本面沒有實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)好的情況下，仍持中性態(tài)度。“短期內(nèi)，主要精選優(yōu)秀的主動(dòng)管理型基金，利用指數(shù)基金進(jìn)行波段操作，并進(jìn)行積極的倉位管理將是我們的主要策略。”; #投連險(xiǎn) #金融
2024-09-03 14:28:57

行業(yè)資訊建信人壽上半年盈利6300多萬元: 摘要：保費(fèi)規(guī)模的集體暴增，讓銀行系保險(xiǎn)公司這個(gè)群體近期再度成為行業(yè)焦點(diǎn)。不過，市場(chǎng)份額并不等于實(shí)際盈利，至少從目前來看，仍處在高成本擴(kuò)張期的銀行系保險(xiǎn)公司，還尚未找到規(guī)模與價(jià)值的平衡點(diǎn)。不過，建行控股的建信人壽或許是個(gè)例外。它是唯一一家持續(xù)多年盈利的銀行系壽險(xiǎn)公司，今年上半年實(shí)現(xiàn)盈利6300多萬元，同比增長256.5%。“依靠改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高續(xù)期保費(fèi)比例和降低資金成本，可以在擴(kuò)大保費(fèi)規(guī)模的同時(shí)提高費(fèi)差率，從而增加利潤。”建信人壽總裁趙富高昨日在接受上海證券報(bào)專訪時(shí)，揭秘其穩(wěn)定盈利的利器。在銀行蜂擁入股這兩年多來，銀行系保險(xiǎn)公司以迅雷不及掩耳之勢(shì)，不斷吞噬著老牌保險(xiǎn)公司的市場(chǎng)份額。業(yè)內(nèi)人士無不感慨：行業(yè)新一輪洗牌已悄然來臨。不過，伴隨著快速擴(kuò)張而來的，是銀行系保險(xiǎn)公司在成本上的大量投入，以及漸趨畸形的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，規(guī)模至上的粗放式銀保模式，也讓不少銀行系保險(xiǎn)公司備受質(zhì)疑。在銀行直接控股的壽險(xiǎn)公司中，在2012年度，只有建信人壽、中荷人壽實(shí)現(xiàn)盈利，其余幾家都有不同程度的虧損。其中，建信人壽已連續(xù)7年實(shí)現(xiàn)盈利（2011年7月建行入主前名為太平洋安泰人壽）。在盈利一直較為困難的國內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)，業(yè)界無不好奇建信人壽連續(xù)盈利背后的“利器”。在趙富高看來，規(guī)模和價(jià)值并不矛盾。“有些同業(yè)公司比較注重追求市場(chǎng)份額，偏好主推有利于拉升保費(fèi)規(guī)模、但利潤較低甚至要虧本的產(chǎn)品。其實(shí)，依靠改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高續(xù)期保費(fèi)比例和傳統(tǒng)險(xiǎn)種、降低資金成本，多做一些內(nèi)涵價(jià)值比較高的產(chǎn)品，可以在擴(kuò)大保費(fèi)規(guī)模的同時(shí)提高費(fèi)差率，從而增加公司的利潤。”之所以不簡單復(fù)制其他銀行系保險(xiǎn)公司的發(fā)展路徑，一方面也來源于股東的“壓力”。趙富高透露說，作為控股股東，建行對(duì)其唯一要求就是實(shí)現(xiàn)盈利，不能為了規(guī)模而走虧損之路。在施加壓力的同時(shí)，建行也給予了充分的對(duì)接與協(xié)同支持。包括建信人壽開發(fā)設(shè)計(jì)的產(chǎn)品目前幾乎已將建行所有渠道都覆蓋，基本實(shí)現(xiàn)無縫對(duì)接。下一步，建信人壽還將嘗試將保險(xiǎn)服務(wù)理賠流程延伸到建行網(wǎng)點(diǎn)中去。對(duì)于銀行系保險(xiǎn)公司如何實(shí)現(xiàn)成功經(jīng)營，趙富高的看法是，“銀行系保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)將自身定位為控股銀行客戶服務(wù)鏈條中的有機(jī)組成部分，利用保險(xiǎn)產(chǎn)品所具有的風(fēng)險(xiǎn)保障和長期儲(chǔ)蓄特性，填補(bǔ)控股銀行整體理財(cái)規(guī)劃中的相應(yīng)空白，通過有效的協(xié)同機(jī)制，為控股銀行客戶提供更為全面的一站式金融理財(cái)規(guī)劃服務(wù)和保險(xiǎn)產(chǎn)品。”; #建信人壽 #保險(xiǎn)公司 #金融
2024-09-03 14:28:57

行業(yè)資訊保險(xiǎn)定價(jià)利率市場(chǎng)化方案或近期出臺(tái): 摘要：知情人士昨日向上海證券報(bào)記者透露，保險(xiǎn)業(yè)人身險(xiǎn)（壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn)）定價(jià)利率市場(chǎng)化改革方案基本敲定，有望近期落地推出。不過，保險(xiǎn)定價(jià)利率市場(chǎng)化改革初期可能僅放開傳統(tǒng)險(xiǎn)的定價(jià)利率。保險(xiǎn)業(yè)資深人士認(rèn)為，從目前僅放開貸款利率的政策來看，漸進(jìn)式利率市場(chǎng)化改革已基本定調(diào)，這樣的基調(diào)也可能傳導(dǎo)至保險(xiǎn)行業(yè)，即短期內(nèi)采取穩(wěn)健的保險(xiǎn)利率市場(chǎng)化改革方案，也就是先放開傳統(tǒng)險(xiǎn)定價(jià)利率。“定價(jià)利率管制的放開，意味著人身險(xiǎn)公司在定價(jià)權(quán)上將擁有自主權(quán)和靈活性。從長期來看，雖然定價(jià)利率的放開會(huì)導(dǎo)致傳統(tǒng)險(xiǎn)利潤率受到影響，但保費(fèi)價(jià)格的降低將有助于提高保險(xiǎn)產(chǎn)品吸引力，有助于改革保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)經(jīng)營方式、提高資源配置效率，提升整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)競爭力。”保險(xiǎn)業(yè)人士說。實(shí)際上，金融領(lǐng)域市場(chǎng)化改革都會(huì)對(duì)行業(yè)利益格局產(chǎn)生影響。貸款利率放開，也會(huì)波及保險(xiǎn)行業(yè)。海通證券認(rèn)為，短期看，利率市場(chǎng)化后高等級(jí)信用債利率或向下，對(duì)保險(xiǎn)投資端貢獻(xiàn)正面。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院院長郝演蘇認(rèn)為，貸款利率市場(chǎng)化還利于銀保復(fù)蘇。; #金融 #保險(xiǎn)行業(yè) #人壽保險(xiǎn) #政策法規(guī)
2024-09-03 14:28:57

行業(yè)資訊金融去杠桿化保險(xiǎn)業(yè)不變應(yīng)萬變: 摘要：受宏觀經(jīng)濟(jì)和國際環(huán)境影響，中國踏上了去杠桿的路途。隨著6月份“錢荒”問題的出現(xiàn)，各行業(yè)也紛紛掀起對(duì)杠桿率的討論，金融業(yè)首當(dāng)其沖。保險(xiǎn)行業(yè)是否存在杠桿過高的問題？去杠桿化操作將給保險(xiǎn)行業(yè)帶來哪些影響？業(yè)內(nèi)人士表示，中國保險(xiǎn)行業(yè)杠桿率不高，不需要去杠桿化操作，否則將不利于行業(yè)和市場(chǎng)的發(fā)展。
金融業(yè)去杠桿啟動(dòng)
2008年金融危機(jī)后，全球開始有意識(shí)地去杠桿化，而中國則出現(xiàn)了加杠桿的潮流。為了刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國政府推出了四萬億救市計(jì)劃，這些加杠桿的操作，幫助中國經(jīng)濟(jì)成功保八，但是，隨著操作的深入，也帶來了一些問題，特別是地方政府債務(wù)等領(lǐng)域，出現(xiàn)杠桿過高的風(fēng)險(xiǎn)，杠桿化操作也走到了十字路口。事實(shí)上，新一屆政府為中國制定的經(jīng)濟(jì)增長計(jì)劃，其核心內(nèi)容即“不出臺(tái)刺激措施、去杠桿化和結(jié)構(gòu)性改革，以短痛換取長期的益處”。專家指出，從目前中國的情況來看，去杠桿化是以“陣痛”換取長期健康發(fā)展的必要之舉。而6月份席卷金融業(yè)的“錢荒”問題，也被解讀為央行力主去杠桿。“錢荒”也給銀行敲響了警鐘，商業(yè)銀行開始對(duì)表外業(yè)務(wù)進(jìn)行去杠桿化操作，對(duì)影子銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行了收縮，表內(nèi)業(yè)務(wù)方面，銀行也進(jìn)行了貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整，增加短期貸款以減輕期限錯(cuò)配。
保險(xiǎn)業(yè)杠桿狀況有所不同
對(duì)于同樣是負(fù)債經(jīng)營且杠桿率只有6-7倍的保險(xiǎn)業(yè)，需要去杠桿化嗎？中信建投證券研究所保險(xiǎn)行業(yè)分析師繳文超向和訊網(wǎng)保險(xiǎn)頻道分析指出，保險(xiǎn)公司不能也不需要進(jìn)行去杠桿化操作。在其看來，保險(xiǎn)公司本身就是負(fù)債經(jīng)營的企業(yè)，其收取的保費(fèi)相當(dāng)大一部分形成了保險(xiǎn)公司的負(fù)債。“保險(xiǎn)公司投資方面的杠桿率雖然很高，但是其杠桿化操作大部分都是表內(nèi)業(yè)務(wù)，受到中國保監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門的正常監(jiān)管，風(fēng)險(xiǎn)能夠得到很好的控制管理。而類似于基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計(jì)劃這樣的投資項(xiàng)目雖然受到的監(jiān)管相對(duì)薄弱，但是仍能受到監(jiān)管部門的有效監(jiān)管，且這一部分投資在保險(xiǎn)公司總投資中所占比例較小，不會(huì)對(duì)保險(xiǎn)公司整體經(jīng)營的穩(wěn)定性形成較大沖擊影響。” 繳文超說。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院副教授陳華也向和訊網(wǎng)保險(xiǎn)頻道分析指出，從現(xiàn)階段中國保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r來看，并不需要進(jìn)行去杠桿化操作。陳華認(rèn)為，中國保險(xiǎn)市場(chǎng)目前正處于較快發(fā)展的成長期，與經(jīng)合組織（OECD）發(fā)達(dá)國家相比，目前的杠桿比率不高。而且保險(xiǎn)公司的杠桿化操作基本完全處于保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管之下，通過償付能力監(jiān)管，將保險(xiǎn)公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了有效監(jiān)管和控制。據(jù)了解，影響保險(xiǎn)公司杠桿率的因素有：償付能力水平、權(quán)益類投資比重、保險(xiǎn)公司規(guī)模、資本市場(chǎng)波動(dòng)和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。目前，中國是通過償付能力監(jiān)管來控制保險(xiǎn)公司的杠桿風(fēng)險(xiǎn)。2013年5月，中國保監(jiān)會(huì)正式對(duì)外發(fā)布《中國第二代償付能力監(jiān)管體系整體框架》。第二代償付能力監(jiān)管體系（以下簡稱“償二代”）整體框架引入了三支柱模型，在現(xiàn)有制度關(guān)注量化資本要求的基礎(chǔ)上，更加注重定量監(jiān)管與定性監(jiān)管的有機(jī)結(jié)合。償二代會(huì)對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)杠桿率帶來什么影響？陳華認(rèn)為，不同的公司受到的影響不同，目前階段尚難以得出一個(gè)定論。而此前一位保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士在接受媒體采訪時(shí)曾表示，雖然償二代給出了一些量化指標(biāo)，但整體還不能判斷以后償二代對(duì)保險(xiǎn)公司資本需求的影響，只能說如果確實(shí)是向歐洲標(biāo)準(zhǔn)靠攏的話，那么那些以承保盈利為主業(yè)、本身不那么依賴投資市場(chǎng)的公司應(yīng)該不用太擔(dān)心，而那些在投資上杠桿比較高、風(fēng)控差的公司資本應(yīng)該是趨緊的。; #金融 #保險(xiǎn)行業(yè)
2024-09-03 14:28:57

行業(yè)資訊存款保險(xiǎn)制度非萬能大額存款宜分散: 摘要：這幾天，銀行“錢荒”讓部分儲(chǔ)戶很緊張，而有的銀行卻稱因系統(tǒng)升級(jí)暫時(shí)無法提現(xiàn)、轉(zhuǎn)賬的消息更加劇了人們的擔(dān)心。“萬一銀行破產(chǎn)了，怎么辦？”不少儲(chǔ)戶憂心存款安全。金融學(xué)者建議，在利率市場(chǎng)化加速推進(jìn)的當(dāng)下，應(yīng)盡快推出存款保險(xiǎn)制度，給中小銀行增信，也給儲(chǔ)戶存款提供一定保障。其實(shí)，早在1997年，中國人民銀行就已著手研究存款保險(xiǎn)制度，并且經(jīng)過了多次討論。近日，央行發(fā)布的《2013年金融穩(wěn)定報(bào)告》以及央行官員在公開場(chǎng)合的講話都表明，存款保險(xiǎn)制度正加速推進(jìn)。不過，專家提醒，存款保險(xiǎn)并非萬能，消費(fèi)者仍需謹(jǐn)慎選擇銀行。
實(shí)力險(xiǎn)企或成存款保險(xiǎn)公司股東
“目前，我國推出存款保險(xiǎn)制度的時(shí)機(jī)基本成熟，人民銀行正會(huì)同有關(guān)部門，抓緊研究完善實(shí)施方案，推動(dòng)存款保險(xiǎn)制度盡早建立。”央行在近日發(fā)布的《2013年金融穩(wěn)定報(bào)告》中做出上述表態(tài)。報(bào)告同時(shí)指出，今年，要加快存款保險(xiǎn)立法進(jìn)程，擇機(jī)出臺(tái)《存款保險(xiǎn)條例》，明確存款保險(xiǎn)制度的基本功能和組織模式。“存款保險(xiǎn)制度已與有關(guān)部門基本達(dá)成共識(shí)，正在就存款保險(xiǎn)制度的設(shè)立進(jìn)行合作。”中國人民銀行上海總部副主任凌濤25日在陸家嘴論壇（官方站）新聞發(fā)布會(huì)上表示。存款保險(xiǎn)制度是一種金融保障制度，由符合條件的各類金融機(jī)構(gòu)集中起來建立一個(gè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，各存款機(jī)構(gòu)作為投保人按一定存款比例向其繳納保險(xiǎn)費(fèi)，建立存款保險(xiǎn)準(zhǔn)備金，當(dāng)成員機(jī)構(gòu)發(fā)生經(jīng)營危機(jī)或面臨破產(chǎn)倒閉時(shí)，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向其提供財(cái)務(wù)救助或直接向存款人支付部分或全部存款，從而保護(hù)存款人利益，維護(hù)銀行信用，穩(wěn)定金融秩序。凌濤指出，盡管國家的存款保險(xiǎn)制度還沒有正式公布，但這不等于我國沒有存款保險(xiǎn)制度，我國實(shí)行的其實(shí)是隱性全額的保險(xiǎn)制度，這種制度在保護(hù)存款人利益、維護(hù)銀行業(yè)穩(wěn)定運(yùn)行、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定等方面發(fā)揮了重要作用。但也存在市場(chǎng)退出效率不高、國家負(fù)擔(dān)重等很多弊端。而建立存款保險(xiǎn)制度，就是要建立一個(gè)顯性制度，加強(qiáng)對(duì)投資者保護(hù)，明確金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營失敗時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和成本分擔(dān)機(jī)制，維護(hù)金融穩(wěn)定。“很可能由央行牽頭，成立一個(gè)存款保險(xiǎn)公司進(jìn)行運(yùn)作，各商業(yè)銀行向該公司上繳保險(xiǎn)費(fèi)，同時(shí)，當(dāng)商業(yè)銀行發(fā)生破產(chǎn)現(xiàn)象，儲(chǔ)戶的利益由該保險(xiǎn)公司提供保障。”首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院教授庹國柱分析認(rèn)為。他表示，存款保險(xiǎn)不同于一般的商業(yè)保險(xiǎn)，承保單位也不太可能在現(xiàn)有的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)中產(chǎn)生，但如果存款保險(xiǎn)公司實(shí)行公司化運(yùn)作，不排除部分有實(shí)力的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)成為存款保險(xiǎn)公司股東的可能。
大額存款宜分散警惕銀行道德風(fēng)險(xiǎn)
存款保險(xiǎn)制度已討論了多年，之所以目前的推進(jìn)腳步更快，是因?yàn)樵诮鹑隗w系改革大潮中，無論是保護(hù)儲(chǔ)戶利益，建立銀行市場(chǎng)化退出機(jī)制，還是推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，都需要存款保險(xiǎn)制度作為保障，這一制度的出臺(tái)已經(jīng)“等不起”。在大多數(shù)老百姓心中，錢存在銀行都是萬無一失的。但事實(shí)上，我國也曾發(fā)生過銀行破產(chǎn)的案例，只不過老百姓知道得比較少，并且有政府出面處理，老百姓的存款損失不大，因此，人們對(duì)銀行安全的信任度一直較高。近期出現(xiàn)的“錢荒”現(xiàn)象可能讓更多的人認(rèn)識(shí)到，銀行也不是絕對(duì)安全的。庹國柱表示，存款保險(xiǎn)制度的保障范圍主要針對(duì)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，并且其主要目的是保障私人存款利益不受侵害。但是，這并不意味著銀行破產(chǎn)了，私人在銀行存有多少錢就能獲得多少補(bǔ)償。在制度設(shè)計(jì)上，存款保險(xiǎn)制度會(huì)設(shè)定賠付上限，超過賠付上限的部分，個(gè)人得到補(bǔ)償需要在銀行進(jìn)行破產(chǎn)清算后確定，但必然只能獲得一部分補(bǔ)償。因此，他建議個(gè)人在選擇存款銀行的時(shí)候最好了解銀行的經(jīng)營情況和信譽(yù)度，減少風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，對(duì)于大額存款，也可以考慮分別存到不同的銀行，以分散風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，存款保險(xiǎn)制度也是推進(jìn)利率市場(chǎng)化的重要制度保障。5月6日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，利率匯率市場(chǎng)化改革正當(dāng)其時(shí)，市場(chǎng)化腳步將加快。但現(xiàn)階段銀行收入來源依然主要依賴?yán)⑹杖?，利率市?chǎng)化以后，銀行將面臨較大的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。如果不能建立相應(yīng)的存款保險(xiǎn)體系和問題銀行退出機(jī)制，一些經(jīng)營不善的商業(yè)銀行破產(chǎn)倒閉風(fēng)險(xiǎn)加大，并可能由此產(chǎn)生“多米諾骨牌效應(yīng)”從而威脅整個(gè)金融體系的安全。因此，在推動(dòng)利率市場(chǎng)化過程中，存款保險(xiǎn)制度的建立是必做功課。不過，庹國柱同時(shí)指出，一旦存款保險(xiǎn)制度正式出臺(tái)，這一政策給各個(gè)銀行釋放的信號(hào)是不同的，不排除部分銀行認(rèn)為反正有保險(xiǎn)作為保障，從而在利率市場(chǎng)化過程中采取更加積極冒進(jìn)的運(yùn)營政策。從存款保險(xiǎn)制度本身來看，存款保險(xiǎn)公司不太可能介入到各銀行的具體運(yùn)作中，其最大作用還是體現(xiàn)在事后保障方面，因此，銀行業(yè)的健康發(fā)展不可能僅依靠存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)，仍需銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門加強(qiáng)過程監(jiān)管，完善公司治理結(jié)構(gòu)，在運(yùn)作過程中，注意風(fēng)險(xiǎn)控制，防范風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。; #金融
2024-09-03 14:28:57

行業(yè)資訊國壽等五險(xiǎn)企搶先進(jìn)入公募基金市場(chǎng): 摘要：隨著6月1日新基金法開始正式實(shí)施，保險(xiǎn)系資產(chǎn)管理公司進(jìn)軍公募基金大市場(chǎng)的步伐日趨加快。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》與業(yè)內(nèi)人士交流時(shí)獲悉，雖然進(jìn)軍公募市場(chǎng)要等待相關(guān)細(xì)則出臺(tái)，但多數(shù)保險(xiǎn)系資產(chǎn)管理公司相關(guān)籌備工作還是在加速進(jìn)行。“目前，謀劃進(jìn)入公募市場(chǎng)的保險(xiǎn)公司，一般在其資產(chǎn)管理公司設(shè)立公募基金事業(yè)部，以具體運(yùn)作和籌備前期工作。”一位保險(xiǎn)系資管公司相關(guān)人士表示。記者在與行業(yè)人士交流時(shí)獲悉，目前大型保險(xiǎn)公司在相關(guān)籌備與前期布局中走在前列。在業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)建設(shè)方面，目前多家保險(xiǎn)資管公司不斷為其公募基金事業(yè)部招聘人才。一些知名招聘網(wǎng)站、公司主頁頻頻能夠看到保險(xiǎn)類資管公司招聘基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)控制、清算、會(huì)計(jì)等相關(guān)人士的信息。
首單有望7月初面市
誰會(huì)成為首家保險(xiǎn)系公募基金，一時(shí)間成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的話題。保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大型保險(xiǎn)公司勝算更高，而國壽、人保、泰康、太保、平安都是“種子選手”。從早期的保險(xiǎn)資管產(chǎn)品試點(diǎn)來看，2006年保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)泰康資產(chǎn)、人保資產(chǎn)、華泰資產(chǎn)、太保資產(chǎn)率先開展面向保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)資管產(chǎn)品試點(diǎn)。這次試點(diǎn)中，保險(xiǎn)系資管“牛刀小試”，成績斐然，如人保資產(chǎn)發(fā)行的安心收益產(chǎn)品在2011年取得約6.9%年化收益，曾在89只債券基金產(chǎn)品中排名前列。此外，投連險(xiǎn)作為唯一對(duì)外界公布并有歷史數(shù)據(jù)積累的產(chǎn)品，一定程度上成為了外界試探保險(xiǎn)公司投資能力的窗口，泰康人壽在此領(lǐng)域的歷史表現(xiàn)，為其進(jìn)軍公募市場(chǎng)積累了口碑。事實(shí)上，在《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者與上述保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)接觸時(shí)發(fā)現(xiàn)，盡管這些保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不愿意過早地向外透露信息，但他們對(duì)潛在競爭者的動(dòng)向非常關(guān)注。據(jù)記者了解，在監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)業(yè)務(wù)隔離、業(yè)務(wù)共享機(jī)制安排等具體細(xì)則公布之前，保險(xiǎn)系公募業(yè)務(wù)籌備部門在準(zhǔn)備工作中，大多按此前公募基金的設(shè)置進(jìn)行籌備，并將根據(jù)后續(xù)公布的相關(guān)細(xì)則予以調(diào)整。目前國內(nèi)共有公募基金78家，截至2012年底國內(nèi)共有券商114家，私募基金數(shù)目則更多，加上保險(xiǎn)系資管機(jī)構(gòu)的加入，未來公募基金行業(yè)的陣容將更為強(qiáng)大。“首單保險(xiǎn)系公募基金或?qū)⒂?月初面市，不過，面市時(shí)間尚受到監(jiān)管細(xì)則時(shí)間表推出時(shí)間的限制。”一位參與保險(xiǎn)系公募籌備業(yè)務(wù)工作的相關(guān)人士表示。
短期內(nèi)盈利要求不高
在保險(xiǎn)主業(yè)告別十幾年的高速發(fā)展之后，保險(xiǎn)公司對(duì)加入大金融行業(yè)有著更為迫切的需求。“保險(xiǎn)公司在經(jīng)歷了長時(shí)間的高速發(fā)展之后，進(jìn)入了一個(gè)瓶頸期，對(duì)一些優(yōu)秀銷售人員的吸引力開始下降。其實(shí)，不少優(yōu)秀的銷售人員在積累了客戶群之后，轉(zhuǎn)而投身私募或其他金融機(jī)構(gòu)以獲取更大的發(fā)展空間。而保險(xiǎn)系公司參與公募基金運(yùn)作之后，一方面可以為保險(xiǎn)集團(tuán)挖掘新的增長點(diǎn)，另一方面也可在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)為保險(xiǎn)業(yè)相對(duì)剩余的銷售力量開辟新的業(yè)務(wù)空間，穩(wěn)定保險(xiǎn)營銷隊(duì)伍。”一位保險(xiǎn)公司高管在與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時(shí)表示。“不過，在具體操作上，保險(xiǎn)公司不會(huì)在短期內(nèi)對(duì)進(jìn)入公募抱有過高的盈利期望。從去年的公募基金行業(yè)來看，雖然公募基金市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到近3萬億元，但不少基金公司盈利下滑，有些甚至出現(xiàn)了虧損。”一位基金公司研究總監(jiān)告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，目前保險(xiǎn)系進(jìn)軍公募市場(chǎng)，主要還是先拿到相關(guān)牌照，并熟悉公募日常運(yùn)作流程，對(duì)短期盈利要求并不是很高。事實(shí)上，自今年2月證監(jiān)會(huì)發(fā)布《資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展公募證券投資基金管理業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》后，應(yīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求，保險(xiǎn)系資管機(jī)構(gòu)紛紛申請(qǐng)為基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員。目前，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站顯示，有14家保險(xiǎn)資管公司位列其中。公募市場(chǎng)的擴(kuò)容，也引起了基金業(yè)人士的擔(dān)心。一位基金公司研究人士在與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時(shí)表示：“和保險(xiǎn)、券商機(jī)構(gòu)相比，公募基金在深度研究上面不如券商，在銷售力量上不如保險(xiǎn)，目前大部分公募業(yè)務(wù)通過銀行渠道銷售。如果未來競爭者過多，要么付給渠道的費(fèi)用會(huì)上升，要么就只有投入成本自建渠道?？傊瑢?duì)現(xiàn)有公募基金的盈利水平會(huì)形成較大的影響。”“市場(chǎng)擴(kuò)容肯定會(huì)引發(fā)新一輪洗牌。”一位私募基金負(fù)責(zé)人對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“不過，市場(chǎng)的魅力就在于給大家同等的機(jī)遇。”; #金融 #中國人壽
2024-09-03 14:28:57

行業(yè)資訊拓寬保資管理市場(chǎng) 發(fā)展另類投資領(lǐng)域: 摘要：保監(jiān)會(huì)資金運(yùn)用部副主任韓向榮6月21日在“2013養(yǎng)老金高峰論壇”上表示：“要建立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的市場(chǎng)，下一步重點(diǎn)拓寬這個(gè)領(lǐng)域，重點(diǎn)發(fā)展的領(lǐng)域就是另類投資。”另類投資主要直接投資于項(xiàng)目，并且缺乏流動(dòng)性。針對(duì)流動(dòng)性問題，韓向榮表示：“下一步要建立資管產(chǎn)品的登記流程機(jī)制，在相關(guān)金融資產(chǎn)交易場(chǎng)所登記，解決產(chǎn)品的流通性問題。”去年以來，險(xiǎn)資新政陸續(xù)出臺(tái)。對(duì)于保險(xiǎn)投資新政，韓向榮總結(jié)：“出臺(tái)這些政策的指導(dǎo)思想，個(gè)人總結(jié)體現(xiàn)在放開前端、管住后端，放松管制、加強(qiáng)監(jiān)管兩個(gè)方面。”保監(jiān)會(huì)在不斷推動(dòng)市場(chǎng)管理公司本身的業(yè)務(wù)創(chuàng)新、推動(dòng)保險(xiǎn)市場(chǎng)管理的資產(chǎn)化的同時(shí)，對(duì)應(yīng)地亦加強(qiáng)了對(duì)資產(chǎn)管理的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。韓向榮指出：“下一步管理基金如果獲得一個(gè)穩(wěn)定的、長期的能夠戰(zhàn)勝通貨膨脹，能夠比銀行存款利率要高的收益水平，那它必須要轉(zhuǎn)向另類投資的領(lǐng)域。”同時(shí)，他還指出：“保險(xiǎn)資金將來能夠發(fā)揮的領(lǐng)域一是長期的，二是銀行不便于介入的領(lǐng)域，我認(rèn)為股債結(jié)合是非常重要的形式。”根據(jù)國外運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，保險(xiǎn)基金和養(yǎng)老基金在投資性質(zhì)和投資規(guī)模要求上具有高度一致性。對(duì)于養(yǎng)老金市場(chǎng)化運(yùn)作，借鑒保險(xiǎn)基金的投資運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，韓向榮建議：“投資渠道的充分多元化是養(yǎng)老金市場(chǎng)化運(yùn)作的一個(gè)基本。我們保險(xiǎn)基金最大的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，主要是局限于公開市場(chǎng)的投資，比如債券投資和股票投資，股票投資波動(dòng)性較高，這種波動(dòng)性不符合管理資金追求長期穩(wěn)定收益的特性。”“同時(shí)，充分競爭是提高養(yǎng)老金投資運(yùn)營效率的一個(gè)必要保證；監(jiān)管部門要支持和寬容創(chuàng)新。創(chuàng)新主體是企業(yè)，而不是監(jiān)管部門，創(chuàng)新最開始的發(fā)動(dòng)者是企業(yè)，而且源頭也是企業(yè)，監(jiān)管部門只要是一個(gè)寬容和支持的態(tài)度即可。”此外，他還表示：“在下一步基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)作的市場(chǎng)上，希望保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司包括業(yè)內(nèi)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)能夠發(fā)揮更大作用。”; #金融 #保監(jiān)會(huì)
2024-09-03 14:28:57

行業(yè)資訊保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)設(shè)立基金公司: 摘要：日前，證監(jiān)會(huì)與保監(jiān)會(huì)聯(lián)合起草了《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)辦法》（以下稱《試點(diǎn)辦法》），允許保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司和其他保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等申請(qǐng)投資設(shè)立基金管理公司。分析人士指出，此舉有利于增強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的靈活性，提高險(xiǎn)資投資收益率。據(jù)介紹，在申請(qǐng)主體方面，申請(qǐng)投資設(shè)立基金管理公司的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，包括保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司和其他保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。在申請(qǐng)程序方面，申請(qǐng)投資設(shè)立基金管理公司的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)符合保監(jiān)會(huì)有關(guān)股權(quán)投資的規(guī)定。保監(jiān)會(huì)從保險(xiǎn)資金投資風(fēng)險(xiǎn)防范的角度，審查保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資基金管理公司的資格，并依法出具保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資基金管理公司的監(jiān)管意見。此后，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)再向證監(jiān)會(huì)報(bào)送設(shè)立基金管理公司的申請(qǐng)文件，證監(jiān)會(huì)依法進(jìn)行審核并作出批準(zhǔn)或者不予批準(zhǔn)的決定。值得注意的是，在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，《試點(diǎn)辦法》要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與基金管理公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照“法人分業(yè)”原則，保證基金管理公司的獨(dú)立法人地位。記者了解到，目前有保險(xiǎn)公司背景的基金公司不多。公開資料顯示，穩(wěn)居規(guī)模前三的嘉實(shí)基金的背景是中國人保，通過中誠信托間接持有；大成基金的背景同樣是中國人保，通過新黃埔間接持有；平安大華基金同樣為中國平安集團(tuán)通過旗下平安信托間接控股。保險(xiǎn)資金入市既是我國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的需要，也是我國證券市場(chǎng)發(fā)展的需要。隨著我國中央銀行多次降息，保險(xiǎn)公司的傳統(tǒng)產(chǎn)品發(fā)展遇到了不小的困難。保險(xiǎn)公司投資渠道受限制過多的問題已經(jīng)成為我國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的障礙。保險(xiǎn)資金進(jìn)入股市對(duì)于我國保險(xiǎn)公司的競爭力，促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展有著十分重要的意義。去年10月26日，國家批準(zhǔn)保險(xiǎn)公司通過購買證券投資基金，實(shí)現(xiàn)了保險(xiǎn)投資從單一利率產(chǎn)品到資本市場(chǎng)的飛躍。隨后在不到8個(gè)月的時(shí)間里，一些積極入市的公司初步嘗到了甜頭，保險(xiǎn)資金的入市比例也獲準(zhǔn)提高。然而在實(shí)際操作中，一些保險(xiǎn)公司認(rèn)為，保險(xiǎn)資金入市還存在投資品種單一和渠道不暢的問題，更希望進(jìn)一步開放保險(xiǎn)資金入市的投資范圍，特別是能讓保險(xiǎn)公司參與發(fā)起設(shè)立證券投資基金和設(shè)立基金管理公司。對(duì)于允許保險(xiǎn)公司參與發(fā)起設(shè)立證券投資基金和成立基金管理公司的問題不僅在保險(xiǎn)界，而且在證券界均有過一段時(shí)間的探討了。有的專家認(rèn)為，目前保險(xiǎn)公司是基金市場(chǎng)的最大投資者。保險(xiǎn)公司對(duì)開放式基金有一定的參與意愿，這對(duì)其拓寬投資渠道、增加投資品種、改善資產(chǎn)組合匹配是有利的。但保險(xiǎn)公司介入開放式基金的程度，取決于對(duì)保險(xiǎn)公司投資基金市場(chǎng)比例的放寬和開放式基金方案條件的優(yōu)劣。由于保險(xiǎn)公司對(duì)資金運(yùn)用收益率和流動(dòng)性的特殊要求，對(duì)保險(xiǎn)公司投資基金市場(chǎng)的比例限制應(yīng)適當(dāng)放寬，這樣保險(xiǎn)公司才會(huì)涉足開放式基金市場(chǎng)。有的保險(xiǎn)業(yè)人士更明確指出，只有允許保險(xiǎn)公司參與設(shè)立、發(fā)起和管理證券投資基金，在保險(xiǎn)公司充分參與的情況下，才能建立符合保險(xiǎn)資金特點(diǎn)的基金類型，使基金的投資目標(biāo)能更好地適應(yīng)保險(xiǎn)資金的風(fēng)險(xiǎn)收益要求，同時(shí)保險(xiǎn)公司的參與，也能夠有效地監(jiān)督基金的管理和操作。另據(jù)專家介紹，保險(xiǎn)公司的資金管理，通常有兩種方式，一種是通過內(nèi)部設(shè)立的投資部門來完成；另一種就是成立專門為資金運(yùn)用服務(wù)的資產(chǎn)管理公司，接受適合保險(xiǎn)資金投資理念的專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)，如保險(xiǎn)基金管理公司，對(duì)保險(xiǎn)資金進(jìn)行專業(yè)化管理，也有利于控制投資風(fēng)險(xiǎn)。此外，根據(jù)中美世貿(mào)協(xié)議，中國將允許外資參與設(shè)立中外合資基金管理公司，與國內(nèi)基金管理公司共同分享資本市場(chǎng)發(fā)展的成果。那么國內(nèi)保險(xiǎn)企業(yè)起碼應(yīng)當(dāng)獲得與外資保險(xiǎn)公司同等政策待遇。另一方面保險(xiǎn)公司參與發(fā)起設(shè)立基金管理公司也符合國際慣例。面對(duì)我國加入WTO后保險(xiǎn)業(yè)所面臨的沖擊，民族保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)力爭在保護(hù)期內(nèi)逐步介入資本市場(chǎng)，增強(qiáng)與國際同行的競爭能力。; #政策法規(guī) #保監(jiān)會(huì) #保險(xiǎn)公司 #金融
2024-09-03 14:28:57

行業(yè)資訊傳統(tǒng)壽險(xiǎn)避債避稅并非所有保險(xiǎn)都能避稅: 摘要：保險(xiǎn)是所有金融行業(yè)中唯一免稅的行業(yè)，所謂保險(xiǎn)避稅是指兩種情況，第一是遺產(chǎn)稅等。其次是公司通過保險(xiǎn)避稅，我們打個(gè)比方，某公司需要發(fā)放年終獎(jiǎng)，他發(fā)給員工1萬元，員工需要繳納百分之30左右的稅收，等于發(fā)一萬其實(shí)員工拿到的只有7000。同樣的，如果花一萬元給員工買一份人壽保險(xiǎn)，員工第一年退保將的到保單的現(xiàn)金價(jià)值大概是9000左右，那么就多了2000，如果員工儲(chǔ)存著等到合同到期后拿出來那么大概15000元左右，又多一份保障，就是這個(gè)道理。今年2月，國務(wù)院同意并轉(zhuǎn)發(fā)國家發(fā)改委等部門《關(guān)于深化收入分配制度改革的若干意見》，明確表明 “研究在適當(dāng)時(shí)期開征遺產(chǎn)稅問題”。這讓許多高凈值人士如坐針氈，也讓保險(xiǎn)產(chǎn)品的銷售熱鬧了一把。去年市場(chǎng)傳出深圳或?qū)⒃圏c(diǎn)開征遺產(chǎn)稅的傳聞后，當(dāng)?shù)仉S即出現(xiàn)了多份巨額保單，其中有的保額超億元。近日，有媒體報(bào)道稱，北京出現(xiàn)了保額達(dá)2億元的天價(jià)壽險(xiǎn)保單，投保人或?yàn)橐?guī)避遺產(chǎn)稅。在成熟的國外市場(chǎng)，保險(xiǎn)確實(shí)有規(guī)避遺產(chǎn)稅的功能。最被人津津樂道的保險(xiǎn)能避遺產(chǎn)稅案例，是中國臺(tái)灣首富蔡萬霖2004年去世，留下超46億美元的巨額遺產(chǎn)。理論上，繼承人須繳納的遺產(chǎn)稅達(dá)到數(shù)百億新臺(tái)幣，不過，由于蔡萬霖曾購買價(jià)值數(shù)十億新臺(tái)幣的人壽保險(xiǎn)。最終，其子女繳納遺產(chǎn)稅金大大降低。不過，由于我國開征遺產(chǎn)稅尚無時(shí)間表，且即便開征，針對(duì)的也只是少數(shù)富人。另一方面，在個(gè)人信用、財(cái)產(chǎn)實(shí)名制、財(cái)產(chǎn)登記制度尚未完善之前，財(cái)產(chǎn)所有人有著眾多更好的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移方式?？梢姡ｋU(xiǎn)規(guī)避遺產(chǎn)稅，更多只是保險(xiǎn)銷售人員的一個(gè)噱頭而已。除了遺產(chǎn)稅，保險(xiǎn)還能合理規(guī)避其他稅嗎？筆者查詢到，目前，國內(nèi)關(guān)于保險(xiǎn)避稅的相關(guān)法律就只有《個(gè)人所得稅法》第四條第五款，保險(xiǎn)賠款免納個(gè)人所得稅，包括身故賠償金、車損賠付、醫(yī)療保險(xiǎn)金等。分紅類保險(xiǎn)的分紅收益也暫免征收個(gè)人所得稅。此外，企業(yè)年金也可以避稅。按照國家政策，企業(yè)為職工購買企業(yè)年金，在工資總額4%以內(nèi)的，可在稅前列支。但是，企業(yè)為員工支付各項(xiàng)免稅之外的保險(xiǎn)金，應(yīng)按“工資、薪金所得”項(xiàng)目計(jì)征個(gè)人所得稅。另一種保險(xiǎn)避稅的方式，則是購買個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)。可是，由于操作難度很大，個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)依然難產(chǎn)。雖然保險(xiǎn)在合理避稅方面有一定的作用，但并非所有保險(xiǎn)都能避稅。事實(shí)上，只有傳統(tǒng)保障型壽險(xiǎn)產(chǎn)品才能避債避稅，而諸如萬能險(xiǎn)、投連險(xiǎn)、意外險(xiǎn)這些保險(xiǎn)產(chǎn)品是不能達(dá)到此目的的。而且，在規(guī)避遺產(chǎn)稅方面，投保時(shí)還需指定受益人才行。
案例：安然創(chuàng)始人借保單避債務(wù)
肯尼斯·萊是美國安然公司創(chuàng)始人。安然公司在2001年年底申請(qǐng)破產(chǎn)，而他在公司宣布破產(chǎn)的前一年，花費(fèi)400萬美元購買了多種類型的商業(yè)年金保險(xiǎn)。按保險(xiǎn)合同約定，從2007年開始，肯尼斯·萊夫婦每年將可以領(lǐng)取保險(xiǎn)公司支付的年金約90萬美元。最絕的是，在美國，大多數(shù)州都規(guī)定人壽保險(xiǎn)金和年金的給付受法律保護(hù)，所以即便肯尼斯·萊夫婦宣布破產(chǎn)，債權(quán)人也無權(quán)要求用這筆巨額年金來抵繳債務(wù)。這讓中國人見識(shí)了一把保險(xiǎn)產(chǎn)品的“特殊功能”。保險(xiǎn)產(chǎn)品果真有如此超能力？在國外，很多富豪會(huì)利用保險(xiǎn)合法為自己“避債避稅”，一旦發(fā)生債務(wù)糾紛或“吃官司”，個(gè)人資產(chǎn)被用來抵債、沒收和查封后，保險(xiǎn)依然能夠安全地為其或家人留下一部分錢，甚至仍能維持像之前一樣的奢華生活。還有很多超級(jí)富豪利用保險(xiǎn)規(guī)避遺產(chǎn)稅；在身故后，盡可能多地把錢留給子孫后代。我國《保險(xiǎn)法》第二十三條規(guī)定：任何單位和個(gè)人不得非法干預(yù)保險(xiǎn)人履行賠償或者給付保險(xiǎn)金義務(wù)，也不得限制被保險(xiǎn)人或者受益人取得保險(xiǎn)金的權(quán)利。記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，保險(xiǎn)業(yè)界資深人士普遍認(rèn)為，如果保險(xiǎn)人陷入經(jīng)濟(jì)糾紛或涉嫌犯罪，屬民法范圍，只要沒有證據(jù)證明其保險(xiǎn)合同無效，或者資金來源有問題，法院是無權(quán)強(qiáng)制處理保單的。但如果涉及刑事犯罪，法院照樣可以凍結(jié)、扣押、查封涉案人的保險(xiǎn)。; #金融 #人壽保險(xiǎn) #人壽險(xiǎn)
2024-09-03 14:28:57

實(shí)事資訊生命人壽借金融城低價(jià)拿地轉(zhuǎn)戰(zhàn)地產(chǎn): 摘要：東莞松山湖高新區(qū)新城大道的最南端，一棟正在施工的“E”形大樓，孤零零地矗立著。透過荒蕪的雜草，工地圍墻上刷寫的“生命金融城”五個(gè)大紅字尤為亮眼。松山湖高新區(qū)是東莞乃至廣東全省都甚為重視的金融改革實(shí)驗(yàn)區(qū)。投資方生命人壽保險(xiǎn)股份有限公司（下稱“生命人壽”）欲意在此投資20億元，打造“生命金融城”。而實(shí)際上，此“金融城”項(xiàng)目卻名不符實(shí)。“雖然打著”金融城“的概念，但是實(shí)際卻只是商業(yè)地產(chǎn)。”業(yè)內(nèi)一名知情人士向記者透露。而且，生命人壽在此地行商業(yè)地產(chǎn)之實(shí)的同時(shí)，還涉嫌改變土地用途。根據(jù)多項(xiàng)公開資料顯示，生命人壽當(dāng)初以“科技研發(fā)用地”之名低價(jià)拿地，而目前在其規(guī)劃中未來將有部分物業(yè)對(duì)外租售。上述知情人還向記者表示：“政府當(dāng)初是以招商引資的方式吸引的生命人壽。企業(yè)以科研用地拿地，大大降低了拿地成本，享受了極大優(yōu)惠。”“生命金融城”項(xiàng)目不止落戶東莞。近年，生命人壽在江蘇揚(yáng)州、湖北襄陽、吉林長春、陜西西安等諸多三、四線城市大肆以極低的價(jià)格拿地。“其實(shí)，和金融關(guān)系并不大。本質(zhì)就是商業(yè)綜合體。但大量布局三、四線城市也存在一定風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)一線城市而言，低線城市的商業(yè)地產(chǎn)容量，也就是購買力有限，建成后可能面臨出租難的問題。”中國社科院金融研究所金融市場(chǎng)研究室副主任尹中立對(duì)時(shí)代周報(bào)評(píng)述道。在過去幾年中，生命人壽不斷加大對(duì)房地產(chǎn)領(lǐng)域的投入。2012年底，生命人壽“投資性房地產(chǎn)”占總資產(chǎn)的比例從5.65%增至9.16%，其在投資性房地產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到103.17億元，同比暴增182.89%。除在房地產(chǎn)加大投資外，生命人壽還試圖進(jìn)行更多的多元化嘗試，希冀切入化工、能源等多個(gè)領(lǐng)域。2013年3月，生命人壽還在深圳注資10億設(shè)立深圳市前海富德能源投資控股有限公司。與生命人壽大舉多元化形成鮮明對(duì)比的是，其主業(yè)卻呈現(xiàn)不斷下滑的頹勢(shì)。從2012年11月至2013年5月，保費(fèi)收入一直呈現(xiàn)同比下滑狀態(tài)。生命人壽在今年前5個(gè)月實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入95.73億元，2012年這一數(shù)字為118.74億元，同比下滑19.37%，這一數(shù)據(jù)明顯落后于行業(yè)平均水平。且近期以來，生命人壽多次因銷售誤導(dǎo)、違規(guī)展業(yè)等問題遭到監(jiān)管部門的行政處罰。在紛繁的亂象背后，生命人壽董事長張峻和他的“富德系”卻又極為低調(diào)和神秘。若不是因掌控生命人壽之故，地產(chǎn)商出身的張峻在深圳仍或是籍籍無名。2006年，張峻控制的深圳市國利投資發(fā)展（即富德控股前身）受讓廣東廣晟持有的1.8億股（股權(quán)占比13.25%）。張峻由此進(jìn)入生命人壽，走進(jìn)公眾視野。此后，股權(quán)頻繁變動(dòng)，張峻實(shí)際所持股權(quán)不斷飆升，從表面看來，張峻通過富德控股持有生命人壽20%股權(quán)，但是張本人還通過隱性關(guān)聯(lián)持股所控制的股權(quán)估計(jì)達(dá)到67.25%，甚至有媒體猜測(cè)其控制股權(quán)達(dá)到更為巨大的80%。8月中旬，生命人壽黨委書記黃守巖獨(dú)家向時(shí)代周報(bào)記者透露，近期生命人壽將會(huì)更名為“富德生命人壽”。張峻對(duì)生命人壽的控制可見一斑。在生命人壽大舉進(jìn)入房地產(chǎn)，嘗試多元化，以及生命人壽神秘股權(quán)迷局中，外界不禁對(duì)張峻的巨額資金來源感到好奇。對(duì)于其中細(xì)節(jié)，時(shí)代周報(bào)記者多次向生命人壽方面提出采訪要求，截至目前為止尚未收到回復(fù)。
東莞“金融城”疑改變科研用地用途
占地約20萬㎡的東莞生命金融城，涉嫌假借“金融”之名，私自改變科研用地用途，且施工現(xiàn)在大大落后于原訂計(jì)劃。時(shí)間回溯至2009年12月，東莞松山湖管委會(huì)前往深圳招商引資。當(dāng)時(shí)，生命人壽就與管委會(huì)達(dá)成協(xié)議，計(jì)劃投資20億元在松山湖設(shè)立生命人壽保險(xiǎn)集團(tuán)總部、各專業(yè)公司總部及后援中心。2011年4月，生命人壽拿下松山湖北部工業(yè)城編號(hào)分別為2011T025、2011T026、2011T027的三宗地塊。三宗地塊總計(jì)為21萬㎡，總價(jià)13118萬元，折合約為600元/㎡。據(jù)掛牌信息顯示，三宗用地均為“科研設(shè)計(jì)”，產(chǎn)業(yè)類型為“研究與試驗(yàn)發(fā)展”。東莞生命金融城的《環(huán)境影響報(bào)告書》內(nèi)容也顯示，“項(xiàng)目用地已經(jīng)東莞市國土局審批，并且已同意將該地塊用作科技研發(fā)用地。”同時(shí)，《環(huán)境影響報(bào)告書》還透露，項(xiàng)目建成后設(shè)有4棟6層的辦公樓；5棟7層的辦公樓；3棟11層的辦公樓；2棟12層的辦公樓；1棟33層辦公樓；1棟7層的活動(dòng)樓，總建筑面積達(dá)到47萬㎡。“這么大的面積，生命人壽肯定是自己用不完的，會(huì)有一部分對(duì)外租售。”松山湖管委會(huì)建設(shè)局工作人員披露道。記者就此向東莞生命金融城一名袁姓負(fù)責(zé)人核實(shí)，也同樣得到準(zhǔn)確答復(fù)—除了滿足生命人壽自身的辦公需求外，部分物業(yè)會(huì)對(duì)外租售。生命人壽此舉已實(shí)際改變了科研土地用途，轉(zhuǎn)作了商業(yè)用途。今年4月25日，東莞市政府下發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)全市科研用地管理工作的通知》中，對(duì)科研用地有明確的界定：根據(jù)《土地利用現(xiàn)狀分類（GB/T21010—2007）》，科研用地屬科教用地范疇，是指獨(dú)立的科研、勘測(cè)、設(shè)計(jì)、技術(shù)推廣、科普等的用地。《通知》中還規(guī)定了以下六類單位可申請(qǐng)使用科研用地，其中包括各類科研院所、大中專院校；科技部門認(rèn)定的工程技術(shù)研究中心、重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)和科技企業(yè)孵化器（加速器）；發(fā)改部門認(rèn)定的工程研究中心、工程實(shí)驗(yàn)室；經(jīng)信部門認(rèn)定的企業(yè)技術(shù)中心；省認(rèn)定的外資企業(yè)獨(dú)立法人研發(fā)中心以及法律法規(guī)規(guī)章規(guī)定的其他從事科研設(shè)計(jì)活動(dòng)的企事業(yè)單位。生命人壽并不在此范圍之內(nèi)。此外，《通知》還重申“科研用地應(yīng)嚴(yán)格實(shí)行土地用途管制，未經(jīng)批準(zhǔn)不得改變用途，不得變相開發(fā)工業(yè)、商業(yè)、旅游、娛樂和商品住宅等經(jīng)營性項(xiàng)目，不得對(duì)外分割銷售。”當(dāng)時(shí)根據(jù)2009年的媒體報(bào)道顯示，生命人壽將在松山湖設(shè)立集團(tuán)總部，但8月13日生命人壽總經(jīng)理辦公室的工作人員向時(shí)代周報(bào)確認(rèn)，生命人壽總部并不會(huì)搬往東莞。“金融城是作為公司的一個(gè)后援中心。”而東莞市金融辦副主任鐘正良在接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)也表示，生命人壽金融城項(xiàng)目與金融并無關(guān)系。“這是生命人壽與松山湖管委會(huì)那邊談的，不是我們立的項(xiàng)目。我并不了解。”東莞生命金融城的施工進(jìn)度也大大落后于原訂計(jì)劃。當(dāng)初的規(guī)劃建設(shè)要求開發(fā)建設(shè)期為1年6個(gè)月，宗地建設(shè)項(xiàng)目在2011年10月14日前開工，在2013年4月14日前竣工。但是直到2012年10月施工隊(duì)才剛進(jìn)駐工地?，F(xiàn)場(chǎng)的施工告示牌也顯示，竣工時(shí)間為2015年9月。這比之前的計(jì)劃時(shí)間足足推遲了兩年有余。記者從現(xiàn)場(chǎng)施工負(fù)責(zé)人處了解到，目前，只有東莞生命金融城一期工程開始施工，二、三期工程圖紙還未拿到。“一期工程共三棟樓，目前3號(hào)樓主體封頂已經(jīng)完成，已經(jīng)完成該建筑工程量的50-60%；2號(hào)樓大概完成其建筑工程量的20%，1號(hào)樓還在裝基礎(chǔ)，大概完成其工程量的10%不到。”且根據(jù)當(dāng)時(shí)計(jì)劃，生命人壽應(yīng)在2011年投入2億元，2012年和2013年再分別投入5億元。但據(jù)，松山湖高新區(qū)建設(shè)局工作人員介紹，“截止目前，生命人壽的總投入才2.97億元，其中1.3億元用于土地款，1.6億元為工程款。”
大肆低價(jià)拿地生命人壽轉(zhuǎn)戰(zhàn)地產(chǎn)
“生命金融城”項(xiàng)目現(xiàn)在儼然成為了生命人壽的金字招牌，類似項(xiàng)目遍布各地。目前，生命人壽已經(jīng)在湖北襄陽、江蘇揚(yáng)州、陜西西安、江蘇揚(yáng)州等地投入巨額資金建設(shè)金融城項(xiàng)目。這些金融城項(xiàng)目無一例外，均是以建設(shè)“金融城”的名義進(jìn)入當(dāng)?shù)卣曇?，先期與地方政府達(dá)成招商引資協(xié)議，而后再以低價(jià)拿地。今年5月28日， “生命人壽環(huán)球金融城華中后援基地”在襄陽市內(nèi)環(huán)西路東側(cè)正式舉行了奠基儀式。只一個(gè)月前，生命人壽的參股公司襄陽京華置地有限公司才正式拿下土地。4月7日至19 日，襄樊市國土資源交易網(wǎng)公開掛牌出讓位于內(nèi)環(huán)西線樊城段的編號(hào)為20131302的土地。此宗地塊面積為33325.3㎡，成交價(jià)格為6248.49375萬元，約合1874元/㎡。但是掛牌公示中，卻注明“參與競買者的企業(yè)為注冊(cè)資金不得少于90億元的全國性大型保險(xiǎn)公司及其聯(lián)合體”。如此一來，也基本上排除了其他的競爭對(duì)手，存在“內(nèi)定拿地”的嫌疑。早在2012年的9月19日，生命人壽就與當(dāng)?shù)卣灱s。生命人壽保險(xiǎn)金融城項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資12億元，將打造集寫字樓、綜合商業(yè)、配套SOHO公寓、中央休閑廣場(chǎng)及全方位地下停車系統(tǒng)為一體的現(xiàn)代化城市金融綜合體。“這一項(xiàng)目從目前來看，是比較純粹的商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目，建成后和金融也沒什么大的關(guān)聯(lián)。像我們襄陽這種三、四線城市，不存在將金融作為產(chǎn)業(yè)重心。”襄陽當(dāng)?shù)氐囊幻慨a(chǎn)界人士向記者評(píng)價(jià)說。而在襄陽正式奠基開工之前，生命人壽遠(yuǎn)在長春、揚(yáng)州等地金融城項(xiàng)目早已開工。在遠(yuǎn)離長春市區(qū)約30公里的長德新區(qū)，盡管商業(yè)氛圍還尚不濃厚，但是生命人壽也早已提前布局。據(jù)媒體報(bào)道顯示，生命人壽與當(dāng)?shù)卣膮f(xié)議，以商業(yè)地產(chǎn)為主的金融城項(xiàng)目單獨(dú)投資80億，由生命人壽自籌資金。生命人壽的全資子公司生命置地（長春）有限公司在 2012年10月以2423.47萬元的極低價(jià)格拿下面積5.446公頃的商服用地，約合444元/㎡。這一價(jià)格甚為低廉。據(jù)張峻身邊的人士介紹，張峻為潮汕人氏，早年在深圳龍崗從事房地產(chǎn)事業(yè)起家。“身高1.7米左右，消瘦。雖是潮汕人，但是普通話還挺標(biāo)準(zhǔn)。”生命人壽大量投資房地產(chǎn)或與張峻本人的房地產(chǎn)情結(jié)息息相關(guān)。據(jù)生命人壽黨委書記黃守巖向時(shí)代周報(bào)獨(dú)家透露，生命人壽的所有地產(chǎn)項(xiàng)目具體操盤手由黃傳奇負(fù)責(zé)。在黃守巖看來，現(xiàn)年近50歲的黃傳奇，年富力強(qiáng)。此前多年內(nèi)，黃傳奇在民航系統(tǒng)任職多年，曾擔(dān)任上市公司深圳機(jī)場(chǎng)（000089,股吧）股份有限公司董事長。黃傳奇在地產(chǎn)界頗為資深，在2012年加入張峻的富德控股之前，擔(dān)任佳兆業(yè)行政總裁。2012年2月，黃傳奇加入張峻掌控的富德集團(tuán)，任職深圳富德控股集團(tuán)總裁、集團(tuán)成員公司富德金融投資控股總經(jīng)理、富德產(chǎn)業(yè)投資董事長，同時(shí)還兼任深圳生命置地董事長。但是在2012年11月，黃便不再擔(dān)任深圳生命置地董事長。隨后的12月，黃傳奇?zhèn)€人出資9900萬成立了深圳京華置地有限公司。該新公司另一股東也為自然人，持股僅1%。在深圳京華置地成立后，黃便不在富德系內(nèi)部擔(dān)任其他高層職務(wù)。今年的2月，深圳京華置地與生命人壽，共同成立了襄陽京華置地有限公司、揚(yáng)州德華置地有限公司，投建襄陽和揚(yáng)州的生命金融城。實(shí)際上，以上均是張峻在背后操盤，黃傳奇只是負(fù)責(zé)具體事宜而已。8月13日上午，記者在中投國際商務(wù)中心的21樓見到了黃傳奇本人。黃矢口否認(rèn)與生命人壽存在任何關(guān)系，并拒絕了記者的采訪要求。
主業(yè)低迷無奈的多元化嘗試
除了以金融城項(xiàng)目在各地進(jìn)行商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)外，張峻和他的生命人壽也在能源、化工等領(lǐng)域四處出擊。從投資額度上分析，張峻對(duì)能源領(lǐng)域最為看好。2012年的5月18日，富德（常州）能源化工發(fā)展有限公司在常州市新北工業(yè)園區(qū)開工奠基。根據(jù)報(bào)道顯示，其為年產(chǎn)量100萬噸的甲醇制烯烴及下游衍生產(chǎn)品項(xiàng)目，總投資2.73億美元，將于2014年12月開始生產(chǎn)；2012年的9月24日，生命人壽的母公司富德集團(tuán)與吉林大學(xué)就頁巖油氣勘探開發(fā)簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議；2012年7月，長春生命金融城開工建設(shè)的同時(shí)，富德集團(tuán)又宣布在吉林松原市投資59億建設(shè)20萬噸/年EVA項(xiàng)目；2013年3月，生命人壽又在深圳注資10億設(shè)立全資子公司—深圳市前海富德能源投資控股有限公司。5月，該公司受讓了富德集團(tuán)持有的富德（松原）能源化工有限責(zé)任公司100%股權(quán)。今年5月，大連市政府代表團(tuán)在深圳開展經(jīng)貿(mào)交流活動(dòng)期間，生命人壽最終決定在大連長興島投資建設(shè)甲醇綜合利用基地和生態(tài)健康城項(xiàng)目，并有意在大連市建設(shè)面向東北地區(qū)市場(chǎng)的總部大廈。據(jù)內(nèi)部工作人員透露，富德集團(tuán)購買一項(xiàng)所謂的能源方面的核心專利，具有良好的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。但具體細(xì)節(jié)，不得而知。“保險(xiǎn)和實(shí)業(yè)相結(jié)合。這也是集團(tuán)化經(jīng)營的戰(zhàn)略。目前也成立了財(cái)險(xiǎn)、資產(chǎn)管理公司，現(xiàn)在正在籌備成立保險(xiǎn)中介集團(tuán)。”黃守巖向記者向記者表示。而實(shí)際上，生命人壽頻繁多元化，或是主業(yè)低迷所致。生命人壽其2012年實(shí)現(xiàn)保費(fèi)業(yè)務(wù)收入244.94億元，同比僅微增4.83%。但去年的退保金為26.42億元，退保金占保費(fèi)收入的10.79%。這一數(shù)字與同期相比劇增逾十億元，同比增加63.39%。今年上半年的形勢(shì)也并未有好轉(zhuǎn)。2012年11月至2013年5月，生命人壽的保費(fèi)收入也呈現(xiàn)下滑狀態(tài)。今年前5個(gè)月，實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入95.73億元，但2012年則達(dá)到118.74億元，同比下滑幅度19.37%。并且，生命人壽多次被曝光存在違規(guī)行為。今年5月，重慶保監(jiān)局對(duì)生命人壽開出罰單。前者在檢查中發(fā)現(xiàn)，2011年底至2012年初，生命人壽重慶分公司培訓(xùn)講師黃霖在互聯(lián)網(wǎng)上聯(lián)系不法人員，非法進(jìn)入“保險(xiǎn)中介監(jiān)管系統(tǒng)”，為沒有通過保險(xiǎn)代理人資格考試的人員錄入保險(xiǎn)代理人資格證書號(hào)碼。身為生命人壽掌舵人的張峻，地產(chǎn)商人出身。而在他掌控之下的生命人壽，也越來越像是一家房地產(chǎn)公司。2006年，張峻進(jìn)入生命人壽后，通過增資擴(kuò)股等動(dòng)作牢牢掌控了生命人壽。外界不禁好奇，其不斷增資擴(kuò)股的資金到底源自何處？猜測(cè)四起，不一而足，甚至有人直言“張峻也不過是資本代言人而已，背后還有大佬身影”。就算是對(duì)此種傳言，張峻也始終保持“不回應(yīng)”的低調(diào)行事風(fēng)格，留待外人一個(gè)又一個(gè)的問號(hào)。在記者的采訪過程中，多名在生命人壽工作多年的內(nèi)部人士對(duì)張峻經(jīng)歷也知之甚少，感嘆“難見張老板的身影”。梳理近來的諸多公開報(bào)道，少在公司露面的張峻，近年來卻屢屢成為了地方政府的座上賓。隨之而來便是投資額巨大的生命金融城的“遍地開花”。生命金融城項(xiàng)目落地還基本保持以下一個(gè)路徑：先期，張峻所謂響應(yīng)地方政府招商引資號(hào)召，前往實(shí)地考察，簽訂投資框架協(xié)議；而后，再通過各種名目低價(jià)拿地，行商業(yè)地產(chǎn)之實(shí)，并且土地成本極為低廉。且，其拿地過程不甚透明，充滿狐疑—在東莞，科研用地用作他途；在襄陽，涉嫌內(nèi)定拿地……除上述外，生命人壽大量資金押注房地產(chǎn)，也無法抗拒周期長、不穩(wěn)定因素多等困擾。我們不禁要擔(dān)心，這些是否已經(jīng)超出了生命人壽所能承受的極限。掌舵人張峻，到底能用其豪放且有失透明的財(cái)技，支撐生命人壽所行多久呢？; #生命人壽 #金融城
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